【镍】

　　沪镍大幅反弹，市场交投活跃。现货来看，金川升水2850元，俄镍微贴水百元，电积镍升水350元，盘面震荡运行，但仍处于近期低位，因此现货市场成交有所转暖。另一方面现货市场电积镍现货紧缺现象延续，各品牌升贴水出现明显上移。镍豆升水500元左右，硫酸镍进一步升水近万元，三元需求开始给以支撑。另镍铁报价980元每镍点。技术上看，沪镍短期超跌，基本面反弹因素在加强，建议短多。

　　【铜】

　　隔夜铜价反弹，跟随贵金属涨势，沪铜短线强弱关注8.05万。昨晚美国5月新屋开工、营建许可继续下跌到四年低位，联储降息节奏升温。昨日上海铜现货79480元/吨，平水铜贴水285元/吨。铜价仍可能调整。

　　【铝】

　　隔夜沪铝延续小幅反弹。本周铝锭铝棒库存小幅下降，表观消费环比有所回落但同比维持高增。宏观预期反复，铝产业层面前景中性偏强，背靠两万维持回调买入思路。

　　【氧化铝】

　　随着矿石供应有所增加，氧化铝供需偏紧局面改善但也难言宽松，供给端焙烧检修频繁。现货维持在3900元附近，期货或继续围绕现货波动。

　　【锌】

　　SMM锌社库跌至19.03万吨，低TC、低锌价，矿山利润超6000元/吨，炼厂不含副产品收益单吨冶炼亏损破千，6月部分炼厂主动降开工，下游逢低点价较多，加大原料备库，国内社库拐点信号较为明确。盘面走升后，下游采购积极性降低，现货成交氛围偏弱。火烧云铅锌矿产量释放推迟至7月以后，短期国内矿偏紧格局不改，沪锌月度级别调整相对充分，下方2.3万元/吨附近支撑较强，但北方高温、南方多雨，消费仍处淡季，预计沪锌短时反弹后逐步走横，操作上短多为主。

　　【铅】

　　铅进口窗口重回关闭状态，应有跨市反套资金阶段性止盈带来的影响。基本面上，再生铅减产扩大，SMM铅社库环比下降0.68万吨至6.57万吨，废电瓶紧张局面延续，在铅价回落情况下，废电瓶价格不跌反涨，再生铅提产难度较大，基本面对铅价仍有支撑。资金顺应估值逻辑进行调仓的风格在全年来看都较为明显，在其他有色品种调整日渐充分情况下，冲高之后的铅对资金吸引力减弱。基本面不支持深跌情况下，沪铅下方支撑暂看1.83万元/吨。

　　【锡】

　　内外锡价形态转强，隔夜LME0-3月贴水247美元。沪锡技术上等待短期均线组合指引，均线组合有呈多头排列倾向。供应端，缅甸能够维持季度级别低出口量，原料潜在紧张；国内消费相应淡季；等待5月海关锡资源进出口数据。耐心观察。

　　【碳酸锂】

　　碳酸锂超跌反弹，市场交投平平。电池级碳酸锂报价9.48万元，工碳价差4400，工碳供应短缺问题缓解。期现价格关系温和，期货微贴水千元，情绪和预期因素较少。现货市场交投仍然较为清淡，5月部分厂商提前备货透支需求。另电池需求不振，订单减量，下游客供氢氧化锂的总量增长明显。部分正极厂长协提货亦有明显放缓迹象，致冶炼厂出货困难。市场总体库存增加3千吨至9.9万吨，下游补库停滞，下游库存微增500吨至2.28万吨。冶炼厂库存增2千吨至5.65万吨。另5月氢氧化锂延续了4月以来的深度累库趋势。锂价重心下移，中期空头持有。后续等待的关键行业事件是冶炼厂抛货与减产动作。

　　【工业硅】

　　工业硅日内震荡，小幅收涨。现货市场，南方产区大面积复产，整体供应增加明显，仓单对应库存量突破30万吨，下游采购情绪不佳，实际消化困难免息配资平台，部分生产厂家进行套保，期现商以继续移仓为主。盘面表现来看，市场资金存在分歧，震荡可能持续，需等待新的指引。