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实盘配资官网开户 债市日报:5月27日
发布日期:2024-10-08 19:22    点击次数:56

  债市周一(27日)横盘整理实盘配资官网开户,中长端现券表现偏优,国债期货主力合约多在平盘附近震荡,在银行存款利息持续下调背景下,部分居民和企业存款可能会转向银行理财、货币基金等收益较高的金融产品;公开市场单日完全对冲到期量,短端资金利率走势分化。

  机构认为,近期受银行降息、禁止“手工补息”等影响,“存款搬家”现象或有抬头迹象,可能导致债券市场交易逻辑发生一定变化,“非银回购放量”或已转向“机构积极买债”阶段,并且非银机构买债仍有较大空间,5-7月可能依然是债市做多的较好窗口期。

  【行情跟踪】

  国债期货收盘多数微涨,30年期主力合约涨0.08%报106.4,10年期主力合约涨0.01%报104.345,5年期主力合约持平报103.405,2年期主力合约涨0.01%报101.75。

  银行间现券市场保持窄幅波动,截至发稿,5年期国债活跃券230022收益率上行0.25BP报2.0975%,10年期国债活跃券240004下行0.25BP报2.3075%,30年期国债230009收益率下行0.25BP至2.59%;5年期国开活跃券230208收益率下行0.25BP报2.1425%,10年期国开活跃券230210下行0.05BP报2.4375%。

  中证转债指数收盘涨0.32%,华钰转债四连阳,收涨17.29%,新港转债涨16.72%,正股新中港涨停。中装转2、彤程转债、丽岛转债涨幅居前,分别涨9.76%、9.49%、7.15%。跌幅方面,晶瑞转债、山河转债、九洲转2、盛路转债、惠城转债跌幅居前,分别跌12.58%、11.39%、6%、4.69%、3.89%。

  交易所地产债表现低迷,“20旭辉02”跌超7%,“22万科07”跌超2%,“21万科04”、“21旭辉02”等跌超1%。

  【海外债市】

  北美市场方面,当地时间5月20日,美债收益率普遍收涨,2年期美债收益率涨1.9BP报4.858%,3年期美债收益率涨2.2BPs报4.639%,5年期美债收益率涨2BPs报4.472%,10年期美债收益率涨2.2BPs报4.45%,30年期美债收益率涨2.1BPs报4.586%。

  亚洲市场方面,日债收益率周一(5月27日)延续上行,10年期日债收益率尾盘报1.027%,上行2BPs,3年期和5年期收益率分别走高1BP和1.2BP,报0.419%和0.598%。

  欧元区市场方面,当地时间5月20日,欧债收益率集体收涨,法国10年期国债收益率涨0.4BP报2.993%,德国10年期国债收益率涨1.3BP报2.527%,意大利10年期国债收益率涨0.3BP报3.807%,西班牙10年期国债收益率涨1.3BP报3.280%。

  【一级市场】

  农发行3期金融债中标收益率均低于中债估值。农发行91天、3年、5年期金融债中标收益率分别为1.5199%、2.0075%、2.1477%,全场倍数分别为1.83、2.84、2.79,边际倍数分别为1.47、2.81、1.46。

  重庆市6期地方债中标结果显示,投标倍数均超24倍。具体来看,10年期“重庆2410”中标利率2.4100%,全场倍数31.31,边际倍数1.66;15年期“重庆2411”中标利率2.5100%,全场倍数28.82,边际倍数1.04;20年期“重庆2412”中标利率2.6300%,全场倍数27.62,边际倍数11.84;30年期“重庆2413”中标利率2.6700%,全场倍数28.73,边际倍数25.2;5年期“重庆2414”中标利率2.2000%,全场倍数24.43,边际倍数2.62;5年期“重庆2415”中标利率2.2000%,全场倍数24.16,边际倍数2.37。

  【资金面】

  公开市场方面,央行公告称,为维护银行体系流动性合理充裕,5月27日以利率招标方式开展20亿元7天期逆回购操作,中标利率为1.80%。数据显示,当日有20亿元逆回购到期,因此完全对冲到期量。

  资金面方面,Shibor短端品种表现分化。隔夜品种上行0.1BP报1.767%;7天期上行7.0BPs报1.888%;14天期下行1.8BP报1.899%;1个月期下行0.1BP报1.904%,创2023年8月以来新低。银行间回购定盘利率多数上涨,FR001涨2.0BPs报1.83%;FR007涨13.0BPs报1.95%;FR014持平报1.9%。

  【基本面】

  中国4月份规模以上工业企业利润由降转增。4月份,全国规模以上工业企业利润由3月份同比下降3.5%转为增长4.0%,增速回升7.5个百分点,企业当月利润明显改善。1-4月份,全国规模以上工业企业实现利润总额20946.9亿元,同比增长4.3%,增速与1-3月份持平,继续保持平稳增长。

  国家统计局表示,4月份工业生产回升向好,规模以上工业企业效益持续恢复,工业企业当月利润由降转增,营收增长加快;下阶段,要加快发展新质生产力,促进产业提质升级,着力扩大有效需求,助力企业纾困解难,巩固增强工业经济回升向好态势,不断推动工业经济高质量发展。

  【机构观点】

  浙商固收:近日财政部发行2024年超长期特别国债(二期),结合近期超长特别国债交易以及债市表现,对此有三点思考:相比于30年/50年特别国债品种,20年特别国债品种有望获得更多的流动性溢价;当前2.49%的中标利率具有相对性价比,20年特别国债后期或存在一定交易空间;基于中期视角,对长债仍旧偏谨慎,但短期20年特别国债或具有一定交易价值。

  中信证券:上周长债利率震荡为主,利率主要受到地缘政治风险发酵、资产荒等因素影响。往后看,宽地产预期博弈告一段落,围绕央行对超长债合理点位判断的纠结也逐步缓解,而5月基本面数据超预期的概率较小,政府债发行提速对流动性市场的影响目前仍然偏边际,短期没有增量利空的环境下,资产荒的逻辑可能仍会支撑利率维持低位偏强运行。

  海通证券:在低利率时期,金融机构普遍面临利差压降的压力,保险机构利差收缩压力更大。在利率快速下行期和低利率初期,美国金融机构均不同程度地增加了对债券的配置,尤其对国债普遍增持。而到了低利率后期,随着经济持续回升,金融机构对债券的偏好下降,转而增持股票。其中,共同基金在低利率时期资产配置的调整最为显著,风险偏好更高。保险公司也进行了较为积极的资产配置调整实盘配资官网开户,如增配债券、拉长久期、信用下沉、经济明显复苏后增持股票等。



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